SpaceX и Tesla сформировали специальные комитеты для обсуждения возможного слияния. Компании пока не объявляли о заключённой сделке, поэтому речь идёт лишь о предварительной оценке юридических, финансовых и корпоративных последствий такого шага.
Идея объединения выглядит особенно масштабной на фоне планов SpaceX занять ещё около $40 млрд на закупку ускорителей Nvidia. Это примерно 3,2 трлн ₽ при ориентировочном курсе $1 за 80 ₽. Заёмные средства могут понадобиться для расширения вычислительной инфраструктуры и проектов, связанных с искусственным интеллектом.
Одновременно Tesla остаётся публичной компанией с широкой базой акционеров, тогда как SpaceX - непубличный космический бизнес. Их объединение потребовало бы сложной оценки активов, согласований с инвесторами и регуляторами, а также решения вопроса о том, как определить доли владельцев в новой структуре.
Зачем Маску может понадобиться объединение
Илон Маск связывает долгосрочную стратегию SpaceX с полётами к Марсу и созданием условий для жизни людей за пределами Земли. На недавнем обращении к инвесторам он также использовал формулировку о стремлении «распространить свет сознания». В такой картине Tesla могла бы стать частью более крупной технологической экосистемы, объединяющей транспорт, робототехнику, ИИ и космические системы.
Однако между заявленной целью и практической возможностью создать устойчивую человеческую колонию на Марсе остаётся огромный разрыв. Для этого необходимы системы жизнеобеспечения, защита от радиации, производство топлива и воды на месте, а также надёжная логистика между Землёй и Марсом. Ни одна из этих задач пока не получила полноценного решения в реальных условиях.
Потенциальная сделка также усиливает финансовые вопросы вокруг SpaceX. Масштабные расходы на чипы Nvidia могут ускорить разработку ИИ и автономных систем, но одновременно увеличат долговую нагрузку. В случае объединения связанные с этим риски могут косвенно повлиять и на акционеров Tesla.
Что известно о компаниях до возможной сделки
До обсуждения слияния Tesla и SpaceX оставались самостоятельными структурами с разными моделями финансирования. Tesla торгуется на бирже и публикует регулярную финансовую отчётность, а SpaceX привлекает капитал через частные сделки и инвестиционные раунды. По итогам 2024 года Tesla сообщила о выручке около $97,7 млрд - примерно 7,8 трлн ₽. В конце 2024 года оценка SpaceX на вторичном рынке достигала примерно $350 млрд, или около 28 трлн ₽.
Для Tesla потенциальное объединение могло бы открыть доступ к космическим технологиям, спутниковой связи и мощностям SpaceX. Для SpaceX Tesla стала бы источником публичного капитала и производственных компетенций в области аккумуляторов, электродвигателей и массового выпуска техники. При этом различия в структуре собственности и уровне раскрытия информации способны сделать процесс особенно конфликтным.
На данный момент комитеты лишь изучают сценарий. Им предстоит определить, есть ли у слияния экономический смысл, как оценивать вклад каждой компании и каким образом защищать интересы миноритарных акционеров Tesla. Пока нет подтверждённых сроков, цены сделки или решения о том, будет ли объединение вообще вынесено на голосование.
